«Ֆեյսբուքը դադարել է» այժմ նոր նշանակություն ունի

Քանի որ Facebook-ի սպասված IPO-ն ավարտված է, եկեք դանդաղեցնենք ամեն ինչ մարսելու համար:

Գուլպա վերահսկել է տրամադրությունները Facebook-ի համար իր դեբյուտային IPO օրվա ընթացքում. Մինչ բլոգային գրառումների մեծ մասը բացահայտեց զգուշավոր հայացքը ՖԲ-ի գործունեության վերաբերյալ, Stocial-ը հետաքրքիր կերպով պարզեց, որ Facebook-ի շուկայական տրամադրությունները IPO-ի օրը 87%-ով աճում էին:

Զգացմունքների փոփոխության տեմպերը բավականին բարձր են. վերջին 24 ժամը շատ անկումային է եղել: Բայց թեև շատ շորտեր են գալիս, որոշ ներդրողներ դա տեսնում են որպես գնելու հնարավորություն:

ՖԲ բացեց իր առուվաճառքի առաջին օրը 42,05 դոլարով, բայց արագորեն իջավ մինչև 38 դոլար՝ օրն ավարտելով 38,23 դոլարով: Թեև դա ի սկզբանե կարող է ցույց տալ, որ բանկիրները FB-ի գինը հենց ճիշտ են գնահատել 38 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար , մենք պետք է հիշենք, որ IPO-ի օրը կարևորը ներքին գնահատումը չէ:

Ինտերնետային IPO-ները միջինում առաջին օրը աճում են 34%-ով՝ համաձայն ABR ներդրումային ռազմավարության: Արդյո՞ք Facebook-ին պակասում էր միջին լինելը:

Առավել մտահոգիչ է այն, որ Facebook-ի բաժնետոմսերի գինը մի քանի անգամ սիրախաղ արեց 38 դոլարի նիշի հետ, բայց երբեք դրանից ցածր չընկավ: Ամեն անգամ, երբ բաժնետոմսերը հասնում էին $38-ի, միլիոնավոր հայտեր հայտնվում էին II մակարդակի գնանշումների վրա: Պատահական չէ, պարզապես տեղաբաշխողների մասին է վկայում հուսահատորեն փորձում է պահպանել բաժնետոմսերը ջրի երեսին .

Երկուշաբթի բաժնետոմսերը իջել են IPO-ի գնի տակ՝ փակվելով 34,03 դոլարով և շարունակում են սահել երեքշաբթի օրը՝ 6%-ով իջնելով այսօր այս գրելու դրությամբ: Թվում է, թե մինչդեռ մարդկանց մեծ մասը շարունակում է ինստիտուցիոնալ գրասեղաններ են գնելով այնքան, որքան կարող են , մանրածախ ներդրողներ են ուշադիր պտտվում է շուրջը անգղների պես՝ սպասելով այն պահին, երբ բաժնետոմսերը կիջնեն ավելի երկրային արժեքների:

Facebook-ի IPO-ի աշխատանքը ևս մեկ կորի գնդակ է ունեցել Գրոսմայստերների ձախողում . FB-ի պահպանողական պահվածքն իր առաջին օրը կարող է լինել այն բանի արդյունքը, որ General Motors-ը հայտարարեց FB-ից իր 10 միլիոն դոլարի հաշիվը հանելու մասին, քանի որ գովազդը չի աշխատում: Այնուամենայնիվ, պարզել են այլ վերլուծաբաններ որ մենք չենք կարող ակնկալել տեսնել նույն արդյունքները սոցիալական մեդիայի գովազդից, ինչ ավանդական գովազդից՝ օգտատերերի կողմից սոցիալական մեդիայի բովանդակությունն օգտագործելու բնույթի տարբերության պատճառով:

Հանրային ֆոնդային բորսայում տեխնոլոգիական ընկերության արդյունավետությունը պայմանավորված է ոչ թե նրա օգտագործողների քանակից, այլ նրանից, թե որքան արդյունավետ է ընկերությունը կարող դրամայնացնել իր օգտատերերին և ապագա եկամուտներ ստեղծելու ներուժը: Ֆեյսբուքն ունի երկար ժամանակ աուրա է պահել ներդրողների համար, ովքեր կարծում են, որ ապրանքը բավականաչափ հեղափոխական է հիմնավորել 100x P/E բազմապատիկը , բայց քննադատողները պնդում են, որ Facebook-ը պարզապես պարզապես ևս մեկ տեխնոլոգիական ընկերություն հետ փոխակերպման համեստ տոկոսադրույքներ և ան ARPU միայն $5,11 2011թ .

Facebook-ի բաժնետոմսերի ընթացիկ գինը դրան տալիս է արժեքը՝ 104 մլրդ դոլար հետ 901 մլն Համաշխարհային ամսական ակտիվ օգտատերեր, որը թարգմանվում է միջինը $115,43 մեկ օգտագործողի համար: Բայց պարզ միջին ցուցանիշները կարող են ապակողմնորոշիչ լինել. եթե ենթադրենք, որ կայքի օգտատերերի մասնաբաժինը բաշխված է ըստ Pareto բաշխման, ապա կայքի օգտատերերի 80%-ը կազմում է կայքի գնահատման միայն 20%-ը: Այս արագ և կեղտոտ հաշվարկը նշանակում է, որ կայքի հզոր օգտատերերի լավագույն 20%-ն ունի 461,71 դոլար ենթադրյալ գնահատում մեկ պրոֆիլի համար, մինչդեռ օգտատերերի մնացած 80%-ը գովազդատուների համար արժե ընդամենը 28,86 դոլար:

Օգտատերերի գնահատականների տարբերությունները բացահայտում են Facebook-ի գաղտնիքը. եթե գովազդատուները կարողանան օգտագործել այս հզոր օգտատերերի ցանցը, գիտեք, նրանք, ովքեր ունեն հազարավոր ընկերներ, հրապարակում են յուրաքանչյուր երեք ժամը մեկ և թրենդային են իրենց ընկերների շրջանում, ապա Facebook-ի գնահատումն առայժմ կարող է արդարացված լինել:

Բայց դրանից դուրս, եթե Facebook-ը որոշի եկամուտներ ստանալ բացառապես նպատակային վարքագծային գովազդից, ապա երկարաժամկետ հեռանկարում դժվարություն կունենա արդարացնել իր բարձր գնահատականը: